Actions cycliques vs non cycliques : quelle est la différence ?

Actions cycliques versus non cycliques : un aperçu

Les termes cyclique et non cyclique font référence au degré de corrélation entre le cours des actions d’une entreprise et les fluctuations de l’économie. Les actions cycliques et leurs sociétés ont une relation directe avec l’économie, tandis que les actions non cycliques surperforment à plusieurs reprises le marché lorsque la croissance économique ralentit.

Les investisseurs ne peuvent pas contrôler les cycles de l’économie, mais ils peuvent ajuster leurs pratiques d’investissement en fonction des flux et reflux. Pour s’adapter aux transitions économiques, il faut comprendre comment les industries sont liées à l’économie. Il existe des différences fondamentales entre les entreprises qui sont touchées par les grands changements économiques et celles qui y sont pratiquement immunisées.

Points clés d’apprentissage

  • Les actions cycliques sont volatiles et ont tendance à suivre les tendances de l’économie.
  • Les actions non cycliques surperforment le marché en période de ralentissement économique.
  • Les entreprises avec des actions cycliques vendent des biens et des services que beaucoup achètent lorsque l’économie se porte bien, mais réduisent pendant les récessions, comme les produits de luxe.
  • Les entreprises non cycliques vendent des produits de base tels que de la nourriture et des vêtements et des consommables ménagers tels que du savon et du dentifrice.
  • Les actions cycliques ont tendance à monter et descendre avec l’économie, tandis que les actions non cycliques génèrent un revenu stable dans les bons comme dans les mauvais moments.

Actions cycliques

Les entreprises cycliques suivent les tendances de l’économie dans son ensemble, ce qui rend leurs cours boursiers très volatils. À mesure que l’économie se développe, les prix des actions cycliques augmentent. Si l’économie chute, le cours de leurs actions chutera. Ils suivent tous les cycles de l’économie, de l’expansion, du pic et de la récession à la reprise.

Les actions cycliques représentent les entreprises qui fabriquent ou vendent des articles et des services discrétionnaires qui sont très demandés lorsque l’économie se porte bien. Ils comprennent des restaurants, des chaînes hôtelières, des compagnies aériennes, des meubles, des magasins de vêtements de luxe et des constructeurs automobiles. Ce sont aussi les biens et services que les gens coupent en premier dans les moments difficiles.

Lorsque les gens retardent ou arrêtent d’acheter quelque chose qui n’est pas nécessaire, les revenus des entreprises qui les produisent et les vendent chutent. Cela exerce à son tour une pression sur leurs cours boursiers, qui commencent à baisser. En cas de ralentissement prolongé, certaines de ces entreprises pourraient même faire faillite.

Les investisseurs peuvent trouver des opportunités dans les actions cycliques difficiles à prévoir en raison de leur corrélation avec l’économie. Parce qu’il est difficile de prédire les hauts et les bas du cycle économique, il est difficile de deviner dans quelle mesure une action cyclique se comportera.

Les industries cycliques fabriquent ou vendent des produits dont nous pouvons nous passer ou acheter un répit dans les moments difficiles. Les exemples sont les produits de luxe, les voyages non professionnels et les nouvelles constructions.

Actions non cycliques

Les actions non cycliques surperforment à plusieurs reprises le marché lorsque la croissance économique ralentit. Ils peuvent également être appelés biens de consommation car ils sont toujours demandés en tant que produits de première nécessité.

Les titres non cycliques sont généralement rentables, quelles que soient les tendances économiques, car ils produisent ou distribuent des biens et services dont nous avons toujours besoin, notamment de la nourriture, de l’électricité, de l’eau et du gaz. Les actions des entreprises qui produisent ces biens et services sont également appelées actions défensives car elles peuvent protéger les investisseurs des effets d’un ralentissement économique. Ce sont d’excellents endroits où investir lorsque les perspectives économiques sont sombres.

Les articles ménagers non durables comme le dentifrice, le savon, le shampoing et le savon à vaisselle peuvent ne pas sembler essentiels, mais ils ne peuvent vraiment pas être sacrifiés. La plupart des gens ne pensent pas pouvoir attendre l’année prochaine pour se savonner sous la douche.

Une entreprise de services publics est un autre exemple d’entreprise non cyclique. Les gens ont besoin d’électricité et de chaleur pour eux-mêmes et leurs familles. En fournissant un service qui est utilisé de façon constante, les services publics croissent de façon conservatrice et ne fluctuent pas de façon spectaculaire.

C’est un fait important concernant les actions non cycliques. Ils offrent une sécurité, mais n’augmenteront pas de prix à mesure que l’économie se développe.

Investir dans des actions non cycliques est un bon moyen d’éviter les pertes lorsque les entreprises hautement cycliques sont en difficulté.

Exemple

Vous trouverez ci-dessous un exemple historique qui utilise un graphique montrant les performances d’une entreprise hautement cyclique, Ford Motor Co. (ligne bleue), et une société non cyclique classique, Florida Public Utilities Co. (Ligne jaune). Ce graphique montre clairement comment le cours des actions de chaque entreprise réagit aux ralentissements de l’économie.

Notez que le ralentissement de l’économie de 2000 à 2002 a considérablement réduit le cours de l’action de Ford, tandis que la croissance du cours de l’action de Florida Public Utilities a à peine cligné des yeux avec le ralentissement. En effet, les voitures sont considérées comme des biens discrétionnaires qui sont cycliques pour l’économie. En période de récession, les gens choisissent de ne pas dépenser pour une nouvelle voiture afin d’économiser de l’argent pour leurs besoins de base. En outre, davantage de personnes peuvent être au chômage à ce moment-là. Si une voiture est nécessaire, ces personnes peuvent chercher une voiture d’occasion à la place.

D’autre part, quel que soit son emploi ou l’état de l’économie. les gens ont encore besoin d’avoir de l’eau et de l’électricité chez eux. Cela signifie que les gens paieront toujours leurs factures d’énergie (pour la plupart) même s’ils traversent une période difficile financièrement, ce qui les rend non cycliques.

Quels sont quelques exemples d’actions cycliques ?

Les actions cycliques sont généralement destinées aux biens durables coûteux, au luxe ou aux loisirs. Par conséquent, les actions de l’industrie automobile, des biens de consommation durables, des compagnies aériennes, des produits de luxe et de l’hôtellerie seraient de bons exemples.

Que sont les actions de consommation cycliques ?

Parfois, les analystes divisent les actions cycliques en consommateurs et non-consommateurs. Une entreprise cyclique non consommatrice serait une entreprise qui vend à des entreprises, des gouvernements ou de grandes organisations et qui est également sensible à l’état de l’économie. Un consommateur cyclique serait un stock cyclique vendu à des particuliers ou à des ménages.

Quels types d’actions sont non cycliques ?

Les actions non cycliques sont des sociétés dont les produits continueront à être consommés même en période de ralentissement économique. Ceux-ci comprennent souvent les biens de consommation de base, la nourriture, l’essence, les services publics et les produits pharmaceutiques/soins de santé.