Bande

Qu’est-ce qu’une bande?

Un strip est une obligation à coupon qui a été retirée de l’obligation afin que les deux parties puissent être vendues séparément, en tant qu’obligation à coupon rémunéré et en tant qu’obligation à coupon zéro. Ce processus est géré par la maison de courtage ou une autre institution financière qui vend les produits.

Une bande est également connue sous le nom de lien dépouillé ou lien z.

Dans les options, une frange est une stratégie qui consiste à être long sur une position d’achat et deux options de vente, toutes avec le même prix d’exercice, pour atténuer les pertes potentielles.

bande expliquée

Strips sur le marché obligataire

La plupart des obligations sont accompagnées d’une promesse selon laquelle les intérêts seront versés à leurs propriétaires en une série de paiements, généralement mensuels, jusqu’à ce que les obligations arrivent à échéance. Le capital est alors restitué à l’investisseur.

Les paiements d’intérêts sont connus sous le nom de coupon car ils étaient autrefois des morceaux de papier que l’investisseur apportait à la banque lorsqu’un paiement était dû.

Points clés à retenir

  • Un STRIPS du Trésor américain est une obligation qui est divisée en une série de paiements d’intérêts et un seul paiement principal, chacun étant vendu séparément aux investisseurs.
  • Les obligations à coupons détachés et les obligations à coupon zéro produites sont appréciées par les investisseurs à la recherche d’un véhicule d’épargne ou de revenu à faible risque.
  • Dans le trading d’options, une frange est une stratégie utilisée pour couvrir le risque d’un mauvais pari sur une baisse du cours d’une action.

Le processus de séparation sépare l’intérêt de l’obligation elle-même. L’obligation devient une obligation à coupon zéro qui est vendue séparément avec une décote par rapport à sa valeur nominale. L’acheteur l’encaisse à sa valeur nominale à l’échéance. La différence de prix est le profit.

Lorsque les bandes sont des BANDES

STRIPS est l’acronyme de Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities. Un bon du Trésor américain est dépouillé par le système commercial d’inscription en compte dans un processus qui fait effectivement du paiement des intérêts et du paiement du principal des entités distinctes. Le résultat est connu sous le nom d’obligation à coupons détachés ou d’obligation à coupon zéro.

Exemple d’une obligation à coupons détachés

Le Trésor américain émet des bons du Trésor assortis de paiements d’intérêts semestriels et arrivant à échéance dans 10 ans. Le processus STRIPS produit 21 titres de créance distincts, dont 20 obligations à coupons détachés et une obligation à coupon zéro.

Le Trésor américain vend des STRIPS qui sont convertis en produits de paiement d’intérêts et en obligations à coupon zéro.

L’investissement minimum dans un billet fermé dépouillé ou un titre du Trésor est de 100 $. Toute valeur nominale supérieure à 100 $ doit être radiée en coupures de 100 $.Ces types d’obligations démembrées sont attrayants pour les investisseurs qui épargnent pour leur retraite ou qui recherchent un investissement à versement fixe. Le risque de ce type de véhicule d’investissement est extrêmement faible.

Les strips comme stratégie d’options

Un investisseur exécute une stratégie de vente en achetant deux options de vente et une option d’achat sur une seule action sous-jacente.

L’investisseur qui adopte cette stratégie estime que le prix sous-jacent de l’action s’effondrera à court terme.

Les trois options auront la même date d’expiration et le même prix d’exercice. Si l’investisseur a raison et que le prix baisse fortement, les options de vente rapporteront considérablement. Si l’investisseur se trompe et que le prix de l’actif sous-jacent augmente, l’option d’achat atténuera la perte.