Définition de Véga

qu’est-ce qui est végétalien

Vega est la mesure de la sensibilité du prix d’une option aux variations de la volatilité de l’actif sous-jacent. Vega représente le montant que le prix d’un contrat d’option change en réaction à un changement de 1% de la volatilité implicite de l’actif sous-jacent.

Points clés à retenir

  • Vega mesure la valeur du prix d’une option par rapport aux variations de la volatilité implicite d’un actif sous-jacent.
  • Les options longues ont un Vega positif, tandis que les options courtes ont un Vega négatif.

Les bases de Véga

La volatilité mesure la quantité et la vitesse à laquelle les prix augmentent et diminuent, et peut être basée sur les changements de prix récents, les changements de prix historiques et les mouvements de prix attendus dans un instrument de trading. Les options à date future ont un Vega positif, tandis que les options qui expirent immédiatement ont un Vega négatif. La raison de ces valeurs est assez évidente. Les détenteurs d’options ont tendance à attribuer des primes plus élevées aux options qui expirent dans le futur qu’à celles qui expirent immédiatement.

Vega change lorsqu’il y a de grands mouvements de prix (volatilité accrue) dans l’actif sous-jacent et tombe lorsque l’option approche de l’expiration. Vega fait partie d’un groupe de Grecs utilisés dans l’analyse des options. Certains traders les utilisent également pour se couvrir contre la volatilité implicite. Si le vega d’une option est supérieur à l’écart acheteur-vendeur, on dit que l’option offre un écart compétitif. L’inverse est également vrai. Vega nous permet également de savoir dans quelle mesure le prix de l’option pourrait fluctuer en fonction des variations de la volatilité de l’actif sous-jacent.

La volatilité implicite

Vega mesure la variation de prix théorique pour chaque variation d’un point de pourcentage de la volatilité implicite. La volatilité implicite est calculée à l’aide d’un modèle d’évaluation des options qui détermine les prix actuels du marché qui estiment la volatilité future d’un actif sous-jacent. Étant donné que la volatilité implicite est une projection, elle peut s’écarter de la volatilité future réelle.

Tout comme les mouvements de prix ne sont pas toujours fluides, Vega non plus. Vega change avec le temps. Par conséquent, les commerçants qui l’utilisent le surveillent régulièrement. Comme mentionné, les options qui sont plus proches de l’expiration ont tendance à avoir des vegas inférieurs par rapport aux options similaires qui sont plus éloignées de l’expiration.

Exemple Véga

Si le vega d’une option est supérieur à l’écart acheteur-vendeur, on dit que l’option offre un écart compétitif. L’inverse est également vrai.

Vega nous permet également de savoir dans quelle mesure le prix de l’option pourrait fluctuer en fonction des variations de la volatilité de l’actif sous-jacent.

Supposons que l’action hypothétique ABC se négocie à 50 $ par action en janvier et qu’une option d’achat de 52,50 $ en février ait un cours acheteur de 1,50 $ et un cours vendeur de 1,55 $. Supposons que le vega de l’option est de 0,25 et que la volatilité implicite est de 30 %. Les options d’achat offrent un spread compétitif : le spread est plus petit que vega. Cela ne signifie pas que l’option est une bonne transaction ou qu’elle rapportera de l’argent à l’acheteur de l’option. Ce n’est qu’une considération, car un écart trop élevé pourrait rendre les transactions d’entrée et de sortie plus difficiles ou coûteuses.

Si la volatilité implicite augmente à 31 %, le prix acheteur et le prix de vente de l’option devraient augmenter à 1,75 $ et 1,80 $, respectivement (1 x 0,25 $ ajouté à l’écart acheteur-vendeur). Si la volatilité implicite diminue de 5 %, alors le cours acheteur et le cours vendeur devraient théoriquement tomber à 0,25 $ fois 0,30 $ (5 x 0,25 $ = 1,25 $, qui est soustrait de 1,50 $ et 1,55 $). Une volatilité accrue rend les prix des options plus chers, tandis qu’une volatilité réduite fait baisser le prix des options.