Définition des actions en circulation et comment localiser le nombre

Quelles sont les actions en circulation ?

Les actions en circulation désignent les actions d’une société actuellement détenues par tous ses actionnaires, y compris les blocs d’actions détenus par des investisseurs institutionnels et les actions restreintes détenues par les dirigeants et les initiés de la société. Les actions en circulation sont présentées au bilan d’une société sous la rubrique « Capital social ».

Le nombre d’actions en circulation est utilisé pour calculer des paramètres clés comme la capitalisation boursière d’une entreprise, ainsi que son bénéfice par action (EPS) et son flux de trésorerie par action (CFPS). Le nombre d’actions en circulation d’une société n’est pas statique et peut fluctuer considérablement au fil du temps.

Points clés à retenir

  • Les actions en circulation désignent les actions d’une société actuellement détenues par tous ses actionnaires.
  • Il s’agit notamment de blocs d’actions détenus par des investisseurs institutionnels et d’actions restreintes détenues par des dirigeants et des initiés de la société.
  • Le nombre d’actions en circulation d’une société n’est pas statique et peut fluctuer considérablement au fil du temps.

Comprendre les actions en circulation

Toutes les actions autorisées détenues ou vendues aux actionnaires d’une société, à l’exclusion des actions propres détenues par la société elle-même, sont appelées actions en circulation. En d’autres termes, le nombre d’actions en circulation représente le nombre d’actions sur le marché libre, y compris les actions détenues par les investisseurs institutionnels et les actions restreintes détenues par les initiés et les dirigeants de l’entreprise.

Les actions en circulation d’une entreprise peuvent fluctuer pour un certain nombre de raisons. Le nombre augmentera si la société émet des actions supplémentaires. Les entreprises émettent généralement des actions lorsqu’elles lèvent des capitaux par le biais d’un financement par actions ou en exerçant des options d’achat d’actions pour les employés (ESO) ou d’autres instruments financiers. Le nombre d’actions en circulation diminuera si la société rachète ses actions dans le cadre d’un programme de rachat d’actions.

Comment localiser le nombre d’actions en circulation

En plus d’inclure les actions en circulation, ou le capital social, dans le bilan de la société, les sociétés cotées en bourse sont tenues de déclarer le nombre d’actions émises et en circulation et incluent généralement cette information dans les sections informations sur les relations avec les investisseurs sur leurs sites Web ou à la bourse locale échanger. sites Internet Aux États-Unis, les chiffres des actions en circulation sont disponibles dans les documents trimestriels de la Securities and Exchange Commission (SEC).

Fractionnement et regroupement d’actions

Le nombre d’actions en circulation augmentera si une société procède à un fractionnement d’actions ou diminuera si elle procède à un regroupement d’actions. Les fractionnements d’actions sont généralement effectués pour amener le cours de l’action d’une société dans la fourchette d’achat des investisseurs particuliers; L’augmentation du nombre d’actions en circulation améliore également la liquidité. Au lieu de cela, une société se lancera généralement dans un regroupement d’actions ou une consolidation d’actions pour ramener le cours de son action dans la fourchette minimale nécessaire pour satisfaire aux exigences d’inscription. Bien qu’une diminution du nombre d’actions en circulation puisse entraver la liquidité, cela pourrait également dissuader les vendeurs à découvert, car il sera plus difficile d’emprunter des actions pour les vendre à découvert.

De nombreuses entreprises annoncent un fractionnement d’actions dans le but d’augmenter l’abordabilité de leurs actions et d’augmenter le nombre d’investisseurs. Un fractionnement d’actions 2 pour 1, par exemple, réduira le cours de l’action de 50 %, mais augmentera également le nombre d’actions en circulation de 2x.

actions de première classe

Pour un titre de premier ordre, l’augmentation du nombre d’actions en circulation due aux fractionnements d’actions sur une période de plusieurs décennies explique l’augmentation constante de sa capitalisation boursière et la croissance concomitante des portefeuilles des investisseurs. Bien entendu, le simple fait d’augmenter le nombre d’actions en circulation n’est pas une garantie de succès ; l’entreprise doit également générer une croissance constante des bénéfices.

Alors que les actions en circulation sont un déterminant majeur de la liquidité d’une action, celle-ci dépend largement de son flottant. Une société peut avoir 100 millions d’actions en circulation, mais si 95 millions de ces actions sont détenues par des initiés et des institutions, le flottement de seulement cinq millions peut limiter la liquidité des actions.

Programmes de rachat d’actions

Parfois, si une entreprise estime que ses actions sont sous-évaluées, elle mettra en place un programme de rachat, rachetant des actions de son propre capital. Afin d’augmenter la valeur marchande des actions restantes et d’augmenter le bénéfice global par action, la société peut réduire le nombre d’actions en circulation en rachetant ou en rachetant ces actions, les retirant ainsi du marché libre.

Le but du rachat peut également être d’éliminer la dilution des actionnaires qui résultera des futures options d’achat d’actions des employés ou des subventions en capital. Les entreprises disposant d’importantes réserves de liquidités dans leur bilan peuvent également racheter des actions de manière plus agressive, diminuant ainsi le nombre d’actions en circulation et augmentant leur bénéfice par action en utilisant leur trésorerie existante.

Nombre moyen pondéré d’actions en circulation

Parce que le nombre d’actions en circulation est pris en compte dans les calculs de paramètres financiers clés tels que le bénéfice par action, et parce que ce nombre est tellement sujet à variation dans le temps, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation est souvent utilisé à la place dans certaines formules.

Par exemple, supposons qu’une entreprise avec 100 000 actions en circulation décide de procéder à un fractionnement d’actions, augmentant ainsi le nombre total d’actions en circulation à 200 000. La société rapporte plus tard des revenus de 200 000 $. Pour calculer le bénéfice par action pour la période globale inclusive, la formule serait la suivante :

(Résultat net – Dividendes sur actions privilégiées (200 000)) / Actions en circulation (100 000 – 200 000)

Mais on ne sait pas laquelle des deux variantes de valeurs d’actions en circulation intégrer dans l’équation : 100 000 ou 200 000. Le premier se traduirait par un BPA de 1 $, tandis que le second se traduirait par un BPA de 2 $. Pour tenir compte de cette variation inévitable, les calculs financiers peuvent utiliser plus précisément le nombre moyen pondéré d’actions en circulation, qui est calculé comme suit :

(Actions en circulation x période de rapport A) + (actions en circulation x période de rapport B)

Dans l’exemple ci-dessus, si les périodes de déclaration étaient semestrielles, le nombre moyen pondéré d’actions en circulation qui en résulterait serait égal à 150 000. Par conséquent, lors de l’examen du calcul du BPA, 200 000 $ divisés par la moyenne pondérée de 150 000 actions en circulation équivaudraient à 1,33 $ de bénéfice par action.

Actions en circulation vs. actions flottantes

Les actions flottantes sont une manière plus limitée d’analyser les actions d’une société par actions. Les actions fermées, qui sont des actions détenues par des initiés de la société ou des investisseurs majoritaires, sont exclues. Ces types d’investisseurs comprennent généralement des dirigeants d’entreprise, des administrateurs et des fondations.

Quelles sont les actions en circulation ?

Les actions en circulation sont les actions détenues par les actionnaires d’une société sur le marché libre. Outre les actionnaires individuels, cela comprend les actions restreintes détenues par les dirigeants d’une entreprise et les investisseurs institutionnels. Au bilan d’une entreprise, ils sont indiqués en tant que capital social.

Quelle est la différence entre les actions en circulation et les actions flottantes ?

Alors que les actions en circulation représentent les actions de la société qui comprennent des actions restreintes et des blocs d’actions institutionnelles, les actions flottantes se réfèrent spécifiquement aux actions disponibles à la négociation. Les actions flottantes sont calculées en prenant les actions en circulation et en soustrayant les actions restreintes. Les actions restreintes sont des actions détenues par des membres de l’entreprise, des employés et des actionnaires clés qui sont temporairement restreintes et ne peuvent donc pas être négociées.

Comment les fractionnements d’actions affectent-ils les actions en circulation ?

En règle générale, un fractionnement d’actions se produit lorsqu’une entreprise vise à réduire le cours de ses actions. Lorsque cela se produit, les actions en circulation d’une société augmentent et un plus grand degré de liquidité s’ensuit. En revanche, un regroupement d’actions se produit lorsqu’une entreprise cherche à augmenter le cours de ses actions. Souvent, une entreprise le fait pour répondre aux exigences d’inscription, qui exigent souvent un prix minimum par action.