générateur alpha

Qu’est-ce qu’un générateur alpha ?

Un générateur d’alpha est tout titre qui, lorsqu’il est ajouté à un portefeuille d’actifs existant par un investisseur, génère un rendement excédentaire ou une surperformance par rapport à un indice de référence présélectionné sans risque supplémentaire. Les banques, les fonds spéculatifs et les traders quantitatifs utilisent parfois la technologie de trading algorithmique pour aider à identifier les générateurs d’alpha qui leur permettent de surperformer ou de surperformer le marché au fil du temps.

Un générateur d’alpha peut être n’importe quel titre, y compris les obligations d’État, les actions étrangères ou les produits dérivés tels que les options sur actions et les contrats à terme. De nouveaux générateurs d’alpha peuvent également émerger de l’expansion des investissements dans une nouvelle catégorie.

Points clés à retenir

  • Un générateur d’alpha est un type de titre qui, lorsqu’il est ajouté à un portefeuille existant, peut générer des rendements plus élevés qu’un indice de référence présélectionné sans risque supplémentaire.
  • N’importe quel titre peut être utilisé comme générateur d’alpha, qu’il s’agisse d’une action, d’une obligation, d’une action internationale ou d’un produit dérivé.
  • En théorie, un investisseur peut augmenter les rendements de son portefeuille en élargissant son univers d’investissement cible pour inclure des générateurs d’alpha.
  • Les actions internationales et des marchés émergents sont un moyen populaire d’ajouter un générateur d’alpha à un portefeuille, ainsi que des offres publiques initiales (IPO) ou des fonds qui suivent les IPOS.

Comment fonctionne un générateur alpha ?

Les générateurs d’alpha peuvent générer des rendements nettement plus élevés pour les investisseurs. Les générateurs d’alpha peuvent être des actions individuelles, des obligations ou des produits dérivés. Les générateurs d’alpha sont souvent produits à partir de l’expansion de l’univers autorisé d’un investisseur. Par exemple, l’ajout d’investissements internationaux pour élargir le portefeuille d’un investisseur peut entraîner des rendements plus élevés sur les investissements en titres à revenu fixe et en actions.

Étant donné que l’alpha peut être une mesure des rendements qu’un portefeuille produit au-dessus du rendement estimé par le modèle d’évaluation des actifs financiers, sur une base ajustée au risque, en théorie, un investisseur peut augmenter de manière mesurable les rendements du portefeuille lorsque vous élargissez votre univers d’investissement pour inclure nouveaux genres. de générateurs alpha.

Tout cela peut être fait grâce à la théorie moderne du portefeuille, qui permet une expansion spécifique de l’univers investissable et peut entraîner un déplacement vers le haut de la frontière efficiente et de la ligne du marché des capitaux lorsque des générateurs d’alpha sont ajoutés. Avec de nouveaux générateurs d’alpha influençant la ligne du marché des capitaux, le portefeuille d’un investisseur peut s’attendre à obtenir des rendements plus élevés grâce à des allocations qui intègrent désormais de nouveaux générateurs d’alpha dans la composition du portefeuille avec un risque minimal.

Alpha est l’un des cinq indicateurs d’investissement techniques connus que les investisseurs peuvent utiliser pour évaluer le profil risque-rendement d’un investissement. Les autres indicateurs sont le bêta, le R au carré, l’écart type et le ratio de Sharpe.

Les investissements internationaux comme générateur d’alpha

Les investissements internationaux sont un moyen d’ajouter un groupe cible de générateurs d’alpha à un portefeuille. Les investissements dans les marchés émergents, en particulier, sont un domaine qui peut généralement être considéré comme générateur d’alpha. La dette des marchés émergents et les actions des marchés émergents offrent des rendements supérieurs à la moyenne des indices de référence mondiaux avec un certain risque supplémentaire.

Un investisseur élargissant l’ensemble de son portefeuille pour inclure des investissements sur les marchés émergents peut finalement augmenter sa ligne de marché des capitaux en intégrant la dette des marchés émergents dans la partie la plus conservatrice de ses allocations et les actions des marchés émergents dans les parties les plus risquées de votre portefeuille.

Exemples de générateurs alpha

D’autres secteurs du marché peuvent ajouter de l’alpha de manière substantielle, en particulier grâce à des investissements plus concentrés. Un exemple de ceci est les offres publiques initiales (IPO), qui peuvent être un générateur d’alpha important. Ce groupe de marché offre un fort potentiel de croissance pour les entreprises qui ont établi une dynamique significative. Les investisseurs peuvent choisir d’investir dans des actions individuelles, des fonds d’introduction en bourse ou des fonds indiciels qui suivent les introductions en bourse.

D’autres groupes de marché souvent identifiés comme générateurs d’alpha comprennent les actions FAANG, les pays BRIC et l’Asie hors Japon. Certains investisseurs peuvent également constater une importante génération d’alpha par l’utilisation d’instruments dérivés.

Investissement ESG

L’investissement environnemental, social et de gouvernance (ESG) fait référence à une tendance de plus en plus populaire qui permet aux investisseurs de placer leur argent là où se trouvent leurs valeurs en investissant dans des entreprises qui adhèrent à des critères spécifiques concernant les facteurs environnementaux, de gouvernance et de sécurité sociale. L’investissement ESG aide également à éloigner les investisseurs des entreprises qui font face à un risque plus élevé en raison de leurs pratiques environnementales ou sociales. L’investissement ESG est souvent appelé investissement socialement responsable ou investissement durable.

Une étude de 2021 auprès de professionnels de la finance, de sélectionneurs de fonds et d’investisseurs institutionnels montre que le sentiment évolue vers une vision de l’investissement ESG comme un générateur d’alpha. Plus de 60 % des institutions interrogées ont déclaré qu’il y avait un potentiel d’alpha dans l’ESG, tandis que 70 % des sélectionneurs de fonds ont vu un potentiel d’alpha dans l’ESG. L’enquête a révélé que la demande des investisseurs est à l’origine de la croissance des investissements ESG, combinée à une prise de conscience sociale croissante, aux préoccupations liées au changement climatique et au désir de faire partie de l’économie verte.