Que sont les fonds indiciels et comment fonctionnent-ils ?

Que sont les fonds indiciels ?

Un fonds indiciel est un type de fonds commun de placement ou de fonds négocié en bourse (ETF) avec un portefeuille conçu pour correspondre ou suivre les composants d’un indice de marché financier, tel que l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500). On dit qu’un fonds commun de placement indiciel offre une large exposition au marché, de faibles frais d’exploitation et une faible rotation du portefeuille. Ces fonds suivent leur indice de référence quel que soit l’état des marchés.

Les fonds indiciels sont généralement considérés comme des portefeuilles de base idéaux pour les comptes de retraite, tels que les comptes de retraite individuels (IRA) et les comptes 401 (k). L’investisseur légendaire Warren Buffett a recommandé les fonds indiciels comme refuge pour l’épargne des dernières années de la vie. Au lieu de choisir des actions individuelles dans lesquelles investir, a-t-il déclaré, il est plus logique pour l’investisseur moyen d’acheter toutes les sociétés du S&P 500 au faible coût offert par un fonds indiciel.

Points clés à retenir

  • Un fonds indiciel est un portefeuille d’actions ou d’obligations conçu pour imiter la composition et la performance d’un indice de marché financier.
  • Les fonds indiciels ont des dépenses et des frais moins élevés que les fonds gérés activement.
  • Les fonds indiciels suivent une stratégie d’investissement passive.
  • Les fonds indiciels cherchent à faire correspondre le risque et le rendement du marché en se basant sur la théorie selon laquelle, à long terme, le marché surperformera tout investissement individuel.

Comment fonctionne un fonds indiciel ?

« L’indexation » est une forme de gestion passive de fonds. Au lieu qu’un gestionnaire de portefeuille de fonds sélectionne activement les titres et la synchronisation du marché, c’est-à-dire qu’il choisisse les titres dans lesquels investir et planifie quand les acheter et les vendre, le gestionnaire de fonds crée un portefeuille dont les avoirs reflètent les titres d’un indice particulier. L’idée est qu’en imitant le profil de l’indice (le marché boursier dans son ensemble ou un large segment de celui-ci), le fonds correspondra également à sa performance.

Il existe un indice et un fonds indiciel pour presque tous les marchés financiers existants. Aux États-Unis, les fonds indiciels les plus populaires suivent le S&P 500. Mais d’autres indices sont également largement utilisés, notamment :

  • Wilshire 5000 Total Market Index, le plus grand indice boursier américain.
  • Indice MSCI EAEO, composé d’actions étrangères d’Europe, d’Australasie et d’Extrême-Orient
  • Bloomberg US Aggregate Bond Index, qui suit l’ensemble du marché obligataire
  • Indice composite Nasdaq, composé de 3 000 actions négociées à la bourse Nasdaq
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), qui se compose de 30 sociétés à grande capitalisation

Un fonds indiciel qui suit le DJIA, par exemple, investirait dans les mêmes 30 grandes sociétés publiques qui composent cet indice.

Les portefeuilles de fonds indiciels ne changent substantiellement que lorsque leurs indices de référence changent. Si le fonds suit un indice pondéré, ses gérants peuvent périodiquement rééquilibrer le pourcentage des différentes valeurs pour refléter le poids de leur présence dans l’indice de référence. La pondération est une méthode qui équilibre l’influence de tout avoir individuel dans un indice ou un portefeuille.

De nombreux FNB indiciels suivent les indices boursiers de la même manière que les fonds communs de placement indiciels et peuvent être plus liquides et/ou plus rentables pour certains investisseurs.

Fonds indiciels vs fonds gérés activement

Investir dans un fonds indiciel est une forme d’investissement passif. La stratégie opposée est l’investissement actif, comme cela se fait dans les fonds communs de placement gérés activement, qui ont le portefeuille de sélection de titres et de synchronisation du marché que les gestionnaires ont décrit plus tôt.

coûts réduits

L’un des principaux avantages des fonds indiciels par rapport à leurs homologues gérés activement est le ratio de frais de gestion inférieur. Le ratio des dépenses d’un fonds, également connu sous le nom de ratio des frais d’administration, comprend toutes les dépenses d’exploitation, telles que le paiement aux conseillers et aux gestionnaires, les frais de transaction, les taxes et les frais de comptabilité.

Étant donné que les gestionnaires de fonds indiciels suivent simplement la performance d’un indice de référence, ils n’ont pas besoin des services d’analystes de recherche et d’autres pour les aider dans le processus de sélection des actions. Les gestionnaires de fonds indiciels négocient des actions moins fréquemment, ce qui entraîne moins de frais de transaction et de commissions. En revanche, les fonds gérés activement ont plus de personnel et effectuent davantage de transactions, ce qui augmente le coût des affaires.

Les coûts supplémentaires de gestion du fonds sont reflétés dans le ratio des frais du fonds et répercutés sur les investisseurs. En conséquence, les fonds indiciels bon marché coûtent souvent moins de 1 % (0,2 % à 0,5 % est typique), et certaines entreprises offrent des ratios de frais encore plus bas de 0,05 % ou moins par rapport aux frais beaucoup plus élevés facturés par les fonds gérés activement, généralement. 1% à 2,5%.

Les ratios de dépenses ont un impact direct sur la performance globale d’un fonds. Les fonds gérés activement, avec leurs ratios de dépenses souvent plus élevés, sont automatiquement désavantagés par rapport aux fonds indiciels et ont du mal à suivre leurs indices de référence en termes de performance globale.

Si vous avez un compte de courtage en ligne, vérifiez votre filtre de fonds communs de placement ou de FNB pour voir quels fonds indiciels sont à votre disposition.

avantage

  • Risque réduit grâce à la diversification

  • Faibles taux de dépenses

  • Des rendements solides à long terme

  • Idéal pour les investisseurs passifs qui achètent et détiennent

  • Moins d’impôts pour les investisseurs

De meilleurs rendements ?

Les partisans soutiennent que les fonds passifs ont réussi à surpasser la plupart des fonds communs de placement gérés activement. En fait, la plupart des fonds communs de placement ne réussissent pas à surpasser leur indice de référence ou les indices boursiers généraux. Par exemple, au cours de la période de cinq ans se terminant le 31 décembre 2020, environ 75 % des fonds américains à grande capitalisation ont sous-performé le S&P 500, selon les données SPIVA Scorecard des indices S&P Dow Jones.

D’autre part, les fonds gérés passivement n’essaient pas de battre le marché. Au lieu de cela, sa stratégie cherche à faire correspondre le risque global et le rendement du marché, avec la théorie selon laquelle le marché gagne toujours.

La gestion passive qui conduit à des performances positives a tendance à se vérifier à long terme. Avec des délais plus courts, les OPCVM actifs performent mieux. Le tableau de bord SPIVA indique que sur une période d’un an, seulement 60 % environ des fonds communs de placement à grande capitalisation ont sous-performé le S&P 500. En d’autres termes, environ les deux cinquièmes d’entre eux l’ont surperformé à court terme. En outre, dans d’autres catégories, les règles de gestion active de l’argent. À titre d’exemple, plus de 86 % des fonds communs de placement à moyenne capitalisation ont surperformé leur indice de référence S&P MidCap 400 Growth en un an.

Exemple de fonds indiciel

Les fonds indiciels existent depuis les années 1970. La popularité de l’investissement passif, l’attrait des faibles frais et un marché haussier de longue durée se sont combinés pour les faire monter en flèche dans les années 2010. D’ici 2021, selon Morningstar Research, les investisseurs ont investi plus de 400 $ milliards de fonds indiciels dans toutes les classes d’actifs. Au cours de la même période, les fonds gérés activement ont enregistré des sorties de fonds de 188 milliards de dollars.

Le seul fonds qui a tout déclenché, fondé par le président de Vanguard, John Bogle, en 1976, reste l’un des meilleurs en termes de performances globales à long terme et de faible coût. Le Vanguard 500 Index Fund a suivi de près le S&P 500, en termes de composition et de performance. Au deuxième trimestre 2022, Vanguard Admiral Shares (VFIAX) affichait un rendement cumulé moyen sur 10 ans de 237 % contre 238,1 % pour le S&P 500, affichant très peu d’erreur de suivi. Le ratio des frais est de 0,04 % et votre investissement minimum est de 3 000 $.

Comment fonctionnent les fonds indiciels négociés en bourse (ETF indiciels) ?

Les fonds indiciels peuvent être structurés comme des fonds négociés en bourse (ETF indiciels). Ces produits sont essentiellement des portefeuilles d’actions gérés par une société financière professionnelle, chaque action représentant une petite participation dans l’ensemble du portefeuille. Pour les fonds indiciels, l’objectif de la société de financement n’est pas de surperformer l’indice sous-jacent, mais simplement d’égaler sa performance. Si, par exemple, une action particulière représente 1 % de l’indice, la société qui gère le fonds indiciel cherchera à imiter cette même composition en faisant en sorte que 1 % de son portefeuille soit composé de cette action.

Les fonds indiciels ont-ils des frais ?

Oui, les fonds indiciels ont des frais, mais ils sont généralement bien inférieurs à ceux des produits concurrents. De nombreux fonds indiciels offrent des frais inférieurs à 0,2 %, tandis que les fonds actifs facturent généralement des frais supérieurs à 1 %. Cette différence de frais peut avoir un effet important sur les rendements des investisseurs lorsqu’ils sont cumulés sur des périodes plus longues. C’est l’une des principales raisons pour lesquelles les fonds indiciels sont devenus une option d’investissement si populaire ces dernières années.

Les fonds indiciels sont-ils meilleurs que les actions ?

Les fonds indiciels suivent des portefeuilles composés de nombreuses actions. En conséquence, les investisseurs bénéficient des effets positifs de la diversification, tels que l’augmentation du rendement attendu du portefeuille et la minimisation du risque global. Bien que n’importe quelle action individuelle puisse voir son prix baisser fortement, s’il ne s’agit que d’une composante relativement petite d’un indice plus important, cela ne serait pas aussi dommageable.

Les fonds indiciels sont-ils de bons investissements ?

La plupart des experts conviennent que les fonds indiciels sont de très bons investissements pour les investisseurs à long terme. Ce sont des options peu coûteuses pour un portefeuille bien diversifié qui suit passivement un indice. Assurez-vous de comparer différents fonds indiciels ou ETF pour vous assurer que vous suivez le meilleur indice pour vos objectifs et au moindre coût.