Qu’est-ce qu’un plafond ?

Qu’est-ce qu’un plafond ?

Un plafond est une limite de taux d’intérêt sur un produit de crédit à taux variable. C’est le taux le plus élevé qu’un emprunteur peut avoir à payer et aussi le taux le plus élevé qu’un créancier peut gagner. Les modalités du plafonnement des taux d’intérêt seront décrites dans un contrat de prêt ou un prospectus d’investissement. Les types courants de produits à taux d’intérêt plafonné comprennent les prêts hypothécaires à taux variable (ARM) et les obligations à taux variable.

Points clés à retenir

  • Un plafond est une limite sur les taux d’intérêt qu’un produit de crédit à taux variable peut facturer.
  • Le plafond limite les niveaux d’intérêt que les emprunteurs doivent payer dans des environnements de taux en hausse.
  • Les produits à taux d’intérêt variable peuvent avoir à la fois un plafond et un plancher, ce qui établit un niveau d’intérêt de base qu’un prêteur ou un investisseur peut s’attendre à gagner.
  • Les prêts hypothécaires à taux variable ont généralement un plafond de taux pour limiter le montant des intérêts que les acheteurs de maison paient sur un prêt hypothécaire.

comprendre les majuscules

Un plafond est un aspect important des conditions d’un produit de crédit variable. Les emprunteurs et les investisseurs choisissent des produits de crédit à taux variable pour profiter des variations des taux d’intérêt du marché. Un plafond fixe une limite sur le montant des intérêts qu’un emprunteur doit payer et sur le montant qu’un créancier peut gagner.

Produits à plafond à taux variable

Les produits à taux capés ont une structure à taux variable qui comprend un taux indexé et un spread. Un taux indexé est basé sur le taux le plus bas que les créanciers sont prêts à offrir. L’écart ou la marge est basé sur le profil de crédit de l’emprunteur et est déterminé par le souscripteur.

Si un produit est plafonné, le taux d’intérêt augmentera avec les augmentations du taux de l’indice jusqu’à ce qu’il atteigne un plafond spécifié. Le plafond est avantageux pour les emprunteurs car il limite le niveau d’intérêt qu’ils doivent payer dans un environnement de taux à la hausse.

Les produits de crédit souvent structurés avec des taux d’intérêt plafonnés comprennent des obligations à taux variable. Dans certains cas, les créanciers peuvent souhaiter structurer une offre d’obligations à taux variable avec un plafond de taux d’intérêt. Un plafond de taux d’intérêt profite à l’émetteur d’obligations car il contribue à limiter son coût du capital lorsque les taux d’intérêt augmentent. Pour les investisseurs, un plafond de taux limite le rendement d’une obligation à un niveau spécifique.

En général, les produits obligataires à taux variable ne sont pas affectés par les mécanismes de tarification standard du marché lorsque les taux augmentent car leurs niveaux de taux d’intérêt ne sont pas fixes. Cependant, si une obligation a un plafond de taux d’intérêt, alors le plafond pourrait affecter négativement le prix du marché secondaire lorsque le plafond est atteint, abaissant la valeur marchande.

Conseil

Vous pouvez acheter des obligations à taux variable par l’intermédiaire du Trésor américain sur TreasuryDirect.

couvrir contre le sol

Les produits à taux variable peuvent avoir un plafond et un plancher. Un plafond limite les intérêts payés par un emprunteur ou un émetteur d’obligations dans un environnement de hausse des taux et fixe un niveau de rendement maximal pour le prêteur ou l’investisseur. Un plancher établit un niveau d’intérêt de base qu’un emprunteur doit payer et établit également un niveau d’intérêt de base qu’un prêteur ou un investisseur peut s’attendre à gagner.

Un plancher profite au prêteur ou à l’investisseur en crédit dans un environnement de baisse des taux. Cependant, le plafonnement du niveau de base des intérêts oblige l’emprunteur à payer un taux d’intérêt minimum spécifié, même lorsque le taux actuel du marché est inférieur.

Exemple de plafond de taux d’intérêt

Une hypothèque à taux variable (ou ARM) est l’un des meilleurs exemples d’un plafond de taux d’intérêt dans un environnement de prêt. Dans un prêt hypothécaire à taux variable, les emprunteurs paient un taux d’intérêt fixe au cours des premières années du prêt, puis un taux variable par la suite. Ce taux variable est déterminé par un taux de référence sous-jacent ; Lorsque le taux de référence augmente ou diminue, le taux d’intérêt du prêt peut être ajusté en conséquence.

Certains prêts hypothécaires à taux variable peuvent avoir des taux qui peuvent changer à tout moment, tandis que d’autres ont des taux qui se réinitialisent dans une période de temps spécifique. Dans la période à taux variable de l’ARM, un plafond peut être institué à un niveau spécifique.

Par exemple, supposons que vous achetiez une maison avec un ARM de 7/1 qui a une structure de capitalisation de 5/2/5. Pendant les sept premières années du prêt, votre taux d’intérêt restera inchangé. Mais la huitième année, votre taux hypothécaire peut augmenter jusqu’à cinq points de pourcentage. Au cours de chaque année subséquente, votre taux peut augmenter de deux points de pourcentage, mais l’augmentation totale du taux ne peut pas dépasser 5 % sur la durée du prêt.

Noter

Quelle que soit la durée des augmentations autorisées, le taux ne peut être modifié à un niveau supérieur à son plafond si celui-ci a été institué aux termes du contrat de crédit.

Comment le plafond des taux d’intérêt est-il déterminé?

Le prix plafond peut être déterminé par un certain nombre de facteurs, notamment :

  • Anticipations sur les taux d’intérêt
  • Volatilité des taux d’intérêt
  • conditions de prêt
  • Cote de crédit de l’emprunteur

Il existe également différentes structures de plafond de taux que les prêteurs peuvent appliquer. Avec les prêts hypothécaires à taux variable, par exemple, les prêteurs utilisent l’un des éléments suivants :

  • Bouchon de réglage initial. Cette structure de plafond détermine le montant d’intérêt sur un ARM qui peut augmenter la première fois qu’il s’ajuste après la fin de la période de taux fixe. Il est souvent plafonné à 2 % ou 5 %.
  • Capuchon de réglage arrière. Cette structure de plafond précise de combien le taux d’intérêt d’un prêt peut augmenter après la période d’ajustement initiale. Encore une fois, 2 % est un seuil courant pour cette structure de plafonnement des tarifs.
  • Casquette Fit à vie En fin de compte, ce plafond de taux dicte de combien le taux d’intérêt peut augmenter au total, sur la durée du prêt. Celle-ci atteint souvent un maximum de 5 %.

Conseil

Si vous achetez une maison avec un prêt hypothécaire à taux variable, assurez-vous de lire attentivement votre estimation de prêt et la divulgation finale pour vous assurer de bien comprendre les coûts de votre prêt et le fonctionnement de votre plafond de taux.

Les prêts hypothécaires à taux variable peuvent utiliser différents taux de référence pour déterminer le taux plafond. Le Département du logement et du développement urbain (HUD) approuve l’utilisation de ces options d’indexation dans les transactions de prêt ARM assurées par la FHA :

  • Indice Constant Maturity Treasury (CMT) (rendement hebdomadaire moyen des titres du Trésor américain, ajusté à une échéance constante d’un an)
  • Taux interbancaire offert à Londres (LIBOR) à 1 an

Quel que soit le taux utilisé par votre prêteur, la chose la plus importante à retenir est que lorsque ce taux change, votre taux hypothécaire peut faire de même.