Régulateurs financiers : qui sont-ils et que font-ils ?

Les gouvernements fédéral et des États disposent d’une myriade d’agences qui réglementent et supervisent les marchés financiers et les entreprises. Chacune de ces agences a une gamme spécifique de fonctions et de responsabilités qui leur permettent d’agir de manière indépendante tout en travaillant pour atteindre des objectifs similaires.

Bien que les opinions varient sur l’efficience, l’efficacité et même la nécessité de certaines de ces agences, chacune a été conçue avec des objectifs spécifiques et existera très probablement pendant un certain temps. Dans cet esprit, l’article suivant passe en revue de nombreux organismes de réglementation actifs dans le secteur financier américain.

Points clés à retenir

  • Les organismes de réglementation sont établis par les gouvernements ou d’autres organisations pour superviser le fonctionnement et l’équité des marchés financiers et des entreprises impliquées dans l’activité financière.
  • L’objectif de la réglementation est de prévenir et d’enquêter sur les fraudes, de maintenir l’efficacité et la transparence des marchés et de s’assurer que les clients sont traités équitablement et honnêtement.
  • Il existe plusieurs organismes de réglementation différents, du Federal Reserve Board, qui supervise le secteur bancaire commercial, à la FINRA et à la SEC, qui supervisent les courtiers en valeurs mobilières et les bourses.

Le Conseil de la Réserve fédérale

Le Federal Reserve Board (FRB) est l’un des organismes de réglementation les plus reconnus. En tant que telle, la «Fed» est souvent blâmée pour les ralentissements économiques ou annoncée pour stimuler l’économie. Il est chargé d’influencer la monnaie, la liquidité et les conditions générales de crédit. Son principal outil de mise en œuvre de la politique monétaire est ses opérations d’open market, qui contrôlent l’achat et la vente des titres du Trésor américain et des titres des agences fédérales. Les achats et les ventes peuvent modifier le montant des réserves ou influencer le taux des fonds fédéraux, le taux d’intérêt auquel les institutions de dépôt prêtent des soldes à d’autres institutions de dépôt du jour au lendemain. Le Conseil supervise et réglemente également le système bancaire pour assurer la stabilité globale du système financier. Le Federal Open Market Committee (FOMC) détermine les actions de la Fed.

L’une des principales fonctions réglementaires de la FRB est de superviser le secteur bancaire commercial aux États-Unis. La plupart des banques nationales doivent être membres du système de réserve fédérale ; cependant, ils sont réglementés par le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC). La Réserve fédérale supervise et réglemente de nombreuses grandes institutions bancaires car elle est l’organisme de réglementation fédéral des sociétés de portefeuille bancaires (BHC).

Contrôleur de la monnaie

L’une des plus anciennes agences fédérales, l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a été créé en 1863 par la National Currency Act. Son objectif principal est de superviser, de réglementer et d’affréter les banques opérant aux États-Unis. système bancaire en général. Cette supervision permet aux banques d’être compétitives et de fournir des services bancaires et financiers efficaces.

L’OCC est un bureau indépendant au sein du Département du Trésor. Son énoncé de mission vérifie qu’il est “de veiller à ce que les banques et les associations fédérales d’épargne du pays fonctionnent en toute sécurité, offrent un accès équitable aux services financiers, traitent les clients équitablement et se conforment aux lois et réglementations applicables”.

Société fédérale d’assurance-dépôts

La Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a été créée par la loi Glass-Steagall de 1933 pour fournir une assurance-dépôts afin d’assurer la sécurité des fonds détenus par les déposants dans les banques. Son mandat est de protéger jusqu’à 250 000 $ par déposant. Le catalyseur de la création de la FDIC a été la panique bancaire pendant la Grande Dépression des années 1920.

Les comptes courants, les comptes d’épargne, les CD et les comptes du marché monétaire sont généralement couverts à 100 % par la FDIC. La couverture est étendue aux comptes de retraite individuels (IRA), mais uniquement aux parties qui correspondent au type de comptes énumérés ci-dessus. Les comptes conjoints, les comptes en fiducie révocables et irrévocables et les régimes d’avantages sociaux des employés sont couverts, tout comme les comptes d’entreprise, de partenariat et d’association sans personnalité morale.

L’assurance FDIC ne couvre pas les produits tels que les fonds communs de placement, les rentes, les polices d’assurance-vie, les actions ou les obligations. Le contenu des coffres-forts n’est pas non plus inclus dans la couverture FDIC. Les chèques de banque et les mandats émis par la banque défaillante restent entièrement couverts par la FDIC.

Bureau de surveillance de l’épargne

L’Office of Savings Supervision (OTS) a été créé en 1989 par le Département du Trésor en vertu de la loi de 1989 sur la réforme, le redressement et l’application des institutions financières. Il est financé uniquement par les institutions qu’il réglemente. L’OTS était similaire à l’OCC, sauf qu’il réglementait les associations fédérales d’épargne, également connues sous le nom de caisses d’épargne ou d’épargne et de prêts.

En 2011, l’OTS a fusionné avec d’autres agences, dont le Bureau du contrôleur de la monnaie, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale et le Consumer Financial Protection Bureau (CFPB).

Commission de négociation des contrats à terme sur marchandises

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a été créée en 1974 en tant qu’autorité indépendante chargée de réglementer les marchés à terme et d’options sur matières premières et d’autres marchés dérivés connexes et de fournir des échanges de marché compétitifs et efficaces.Elle vise également à protéger les participants contre la manipulation du marché, enquête sur les pratiques commerciales abusives et la fraude, et assure le bon déroulement des processus de compensation.

La CFTC a évolué depuis 1974 et en 2000, le Commodity Futures Modernization Act de 2000 a été adopté, ce qui a changé le paysage de l’agence en créant un processus conjoint avec la Securities and Exchange Commission (SEC) pour réglementer les contrats à terme d’actions uniques.

Autorité de régulation du secteur financier

La Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) a été créée en 2007 à partir de son prédécesseur, la National Association of Securities Dealers (NASD). La FINRA est considérée comme un organisme d’autorégulation (SRO) et a été créée à l’origine à la suite de la loi sur les bourses du 1934.

La FINRA surveille toutes les entreprises qui sont dans le commerce des valeurs mobilières avec le public. Il est également responsable de la formation des professionnels des services financiers, des agents de licence et de test, et de la supervision des processus de médiation et d’arbitrage pour les litiges client-courtier.

Régulateurs des banques d’État

Les régulateurs bancaires d’État fonctionnent de la même manière que l’OCC, mais au niveau de l’État pour les banques à charte d’État. Sa surveillance travaille en collaboration avec la Réserve fédérale et la FDIC.

Par exemple, dans l’État de New York, le Département des services financiers (DFS) supervise et réglemente les activités d’environ 1 500 institutions bancaires et autres institutions financières domiciliées à New York avec des actifs totalisant plus de 2,6 billions de dollars et plus de 1 800 compagnies d’assurance avec actifs de plus de 4,7 milliards de dollars. Ils comprennent plus de 130 compagnies d’assurance-vie, 1 168 compagnies d’assurance IARD, environ 100 assureurs maladie et organisations de soins gérés, et plus de 375 000 titulaires de licence d’assurance individuelle, 122 banques à charte d’État, 80 succursales étrangères, 10 agences étrangères, 17 coopératives de crédit. , 13 agences de notation de crédit, près de 400 sociétés de services financiers agréées et plus de 9 455 initiateurs et gestionnaires de prêts hypothécaires.

Régulateurs d’assurance d’État

Les régulateurs des États surveillent, examinent et supervisent la manière dont le secteur de l’assurance exerce ses activités dans leurs États. Ses fonctions comprennent la protection des consommateurs, la conduite d’enquêtes criminelles et l’exécution d’actions en justice. Ils fournissent également des licences et des certificats d’autorité, qui exigent des candidats qu’ils soumettent des détails sur leurs opérations. (Pour un répertoire d’organismes d’État spécifiques, visitez www.insuranceusa.com).

À New York, le DFS réglemente à la fois les sociétés financières et les compagnies d’assurance, tandis que dans d’autres États, des régulateurs indépendants contrôlent chaque industrie séparément.

Régulateurs des valeurs mobilières d’État

Ces agences complètent la FINRA et la SEC pour les questions liées à la réglementation des activités de valeurs mobilières de l’État. Ils fournissent des inscriptions aux conseillers en placement qui ne sont pas tenus de s’inscrire auprès de la SEC et engagent des poursuites judiciaires avec ces conseillers.

Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC)

La SEC agit indépendamment du gouvernement américain et a été créée par le Securities Exchange Act de 1934. L’une des agences les plus complètes et les plus puissantes, la SEC applique les lois fédérales sur les valeurs mobilières et réglemente la majeure partie du secteur des valeurs mobilières. Sa couverture réglementaire comprend les bourses américaines, les marchés d’options et les bourses d’options, ainsi que toutes les autres bourses électroniques et autres marchés de valeurs mobilières électroniques. Il réglemente également les conseillers en placement qui ne sont pas couverts par les organismes de réglementation des États.

La SEC se compose de six divisions et de 24 bureaux. Ses objectifs sont d’interpréter et de prendre des mesures pour faire appliquer les lois sur les valeurs mobilières, édicter de nouvelles règles, superviser les institutions de valeurs mobilières et coordonner la réglementation entre les différents niveaux de gouvernement. Les six divisions et leurs rôles respectifs sont :

  • Division du financement des entreprises : veille à ce que les investisseurs reçoivent les informations importantes (c’est-à-dire les informations relatives aux perspectives financières ou au cours de l’action d’une société) afin qu’ils puissent prendre des décisions d’investissement éclairées.
  • Division de l’application : responsable de l’application des règles de la SEC en enquêtant sur les affaires et en poursuivant les poursuites civiles et les procédures administratives.
  • Division de la gestion des investissements : réglemente les fonds communs de placement, les produits d’assurance à capital variable et les conseillers en placement enregistrés au fédéral.
  • Division de l’analyse économique et des risques : intègre l’économie et l’analyse des données dans la mission principale de la SEC.
  • Division du commerce et des marchés : établit et maintient des normes pour des marchés équitables, ordonnés et efficaces.
  • Division des examens : dirige le programme national d’examens de la SEC.

La SEC ne peut intenter que des actions civiles, soit devant un tribunal fédéral, soit devant un juge de droit administratif. Les affaires criminelles relèvent de la compétence des organismes chargés de l’application de la loi au sein du ministère de la Justice; cependant, la SEC travaille souvent en étroite collaboration avec ces agences pour fournir des preuves et aider aux procédures judiciaires.

La ligne du bas

Tous ces organismes gouvernementaux cherchent à réglementer et à protéger les personnes impliquées dans les industries respectives qu’ils régissent. Leurs zones de couverture se chevauchent souvent ; mais bien que leurs politiques puissent varier, les agences fédérales remplacent généralement les agences d’État. Cependant, cela ne signifie pas que les agences de l’État exercent moins de pouvoir, car leurs responsabilités et leurs pouvoirs sont étendus.

Comprendre la réglementation du secteur bancaire, des valeurs mobilières et des assurances peut prêter à confusion. Bien que la plupart des gens ne traitent jamais directement avec ces agences, elles affecteront leur vie à un moment donné. Cela est particulièrement vrai de la Réserve fédérale, qui a une forte influence sur la liquidité, les taux d’intérêt et les marchés du crédit.