Répartition

Qu’est-ce que le prorata ?

Le prorata est un type d’opération sur titre qui peut survenir lors d’un événement tel qu’une acquisition, lorsqu’une entreprise divise son offre initiale en espèces et en actions en réponse aux préférences des actionnaires.

Dans certaines situations, la société acquéreuse offrira une combinaison d’espèces et d’actions, et les actionnaires de la société acquise peuvent choisir l’un ou l’autre. Si les liquidités ou les actions disponibles ne suffisent pas à satisfaire les offres soumises par les actionnaires, les actions restantes sont calculées au prorata : la société attribue une proportion de liquidités et d’actions pour chaque offre soumise afin que chacun reçoive sa juste part de l’accord.

La proportionnalité ne doit pas être confondue avec la répartition, qui indique une répartition ou une distribution proportionnelle.

Points clés à retenir

  • Le calcul au prorata des actions fait référence au moment où une entreprise divise son offre initiale en espèces et en actions pour tenir compte des options des investisseurs.
  • Il se produit lorsque les liquidités disponibles ou les actions ne suffisent pas à satisfaire les offres que les actionnaires font lors d’un certain acte social.
  • Des exemples de cas où la répartition peut se produire sont les fusions et acquisitions, les fractionnements d’actions et les dividendes spéciaux.
  • Les actionnaires peuvent préférer les liquidités aux actions en raison des différences d’impôts, de taux d’intérêt et d’opportunités de croissance.
  • Le prorata n’est pas la même chose que la répartition, qui est une répartition proportionnelle de quelque chose comme un paiement ou une dépense.

comprendre le prorata

Le prorata soutient les actionnaires en veillant à ce qu’une entreprise maintienne son objectif initial et ne favorise pas certains investisseurs par rapport à d’autres (par exemple, donner à un pourcentage d’actionnaires l’argent qu’ils voulaient tout en donnant des actions aux autres). Bien que cela signifie que tous les investisseurs peuvent ne pas recevoir leur choix initial, cela garantit que tous les investisseurs reçoivent la même valeur.

D’autres situations dans lesquelles le besoin de répartition pourrait se produire comprennent la faillite ou la liquidation, les dividendes spéciaux, les fractionnements d’actions et les scissions.

Alors que ces opérations sur titres doivent être approuvées par les actionnaires et qu’une entreprise les inclura généralement dans la circulaire de sollicitation de procurations d’une entreprise avant son assemblée annuelle, les actionnaires doivent parfois se sacrifier pour maximiser la richesse de tous les actionnaires.

Considérations relatives à la répartition au prorata et à la fusion

Les fusions se produisent pour diverses raisons, notamment pour gagner des parts de marché grâce à une fusion horizontale, réduire les coûts d’exploitation grâce à une fusion verticale, se développer sur de nouveaux marchés ou rejoindre des produits communs grâce à une fusion congénère. Après une fusion, les actions de la nouvelle société sont distribuées aux actionnaires existants des deux entreprises d’origine.

En décidant de fusionner, en plus de la façon dont les deux sociétés récompenseront les actionnaires, il est important de tenir compte des directives de la Federal Trade Commission pour maintenir la compétitivité de l’industrie et éviter de créer des monopoles.

Il est important de se demander si une fusion proposée créera ou renforcera un pouvoir de marché. Une préoccupation antitrust se pose en particulier avec les fusions horizontales proposées entre concurrents directs.

exemple de prorata

Supposons qu’une entreprise décide d’acquérir un rival pour 100 millions de dollars, composé à 75 % de liquidités et à 25 % d’actions. La répartition cash-equity pourrait être révisée si la majorité des investisseurs de la société acquise choisissent d’être payés en cash.

Dans ce cas, la société acquéreuse modifiera ses chiffres comptables pour répondre à la demande de liquidités. Il en résultera que chaque investisseur dans la société acquise recevra moins de liquidités que prévu initialement. Une entreprise, par exemple, peut devoir réviser une offre initiale de rachat d’actions et la réduire d’un facteur de, disons, deux tiers, pour équilibrer la demande des investisseurs et le cours de l’action à ce moment-là.

Qu’est-ce qu’un facteur de rapport ?

Le facteur de prorata fait référence à la fraction des actions acceptées par une société absorbante nécessaire pour que les actionnaires de la société cible participent à une offre publique d’achat.

Le facteur de prorata peut également faire référence au montant d’admissibilité à la pension auquel un participant au régime a droit.

Pourquoi le prorata se produit-il ?

Un prorata peut se produire si une opération sur titres est prévue, mais qu’il n’y a pas assez de liquidités disponibles pour finaliser la transaction. Au lieu de cela, les actions sont utilisées comme forme de paiement, en totalité ou en partie.

Qu’est-ce que le prorata en comptabilité ?

Dans la comptabilité d’entreprise, la répartition peut faire référence à l’allocation logique des ressources surutilisées et sous-utilisées (par exemple, inventaire achevé par rapport aux travaux en cours) qu’une entreprise doit régler les livres à la fin d’une période comptable.