Une brève histoire de la réglementation bancaire américaine.

Alexander Hamilton a un jour observé : « La plupart des nations commerciales ont jugé nécessaire d’instituer des banques, et elles se sont révélées être les moteurs les plus heureux jamais conçus pour promouvoir le commerce.

Depuis l’époque d’Hamilton, les États-Unis sont devenus la plus grande économie du monde. Cette croissance s’est accompagnée d’une réglementation bancaire en constante évolution, qui a oscillé comme un pendule au cours des trois derniers siècles entre plus et moins de contrôle. Des forces concurrentes, telles que le désir de stabilité financière par rapport à une plus grande liberté économique, ou la peur que trop de pouvoir soit concentré entre trop peu de mains, ont fait osciller le pendule d’avant en arrière.

Voici un bref historique de la réglementation bancaire aux États-Unis.

Points clés à retenir

  • Alors que les États-Unis sont devenus la plus grande économie du monde, leur cadre réglementaire a également évolué.
  • Les premières réglementations visaient à favoriser la stabilité financière économique par un contrôle centralisé du système bancaire. Les opposants, cependant, ont fait valoir qu’une telle autorité de réglementation donnait trop de pouvoir au gouvernement fédéral par rapport aux États.
  • Dans les années qui ont suivi la guerre civile, diverses crises financières et paniques bancaires ont conduit à de nouvelles réglementations. La Grande Dépression des années 1930 a également entraîné des réformes majeures.
  • Les années 1980 ont vu un mouvement vers la déréglementation, bientôt suivi d’une nouvelle réglementation à la suite de la crise des prêts hypothécaires à risque et de la Grande Récession du début des années 2000.

La première et la deuxième banque des États-Unis

La première banque des États-Unis a été créée en 1791. Bien qu’elle ait contribué à apporter un certain degré de stabilité économique à la jeune nation, beaucoup craignaient qu’elle n’accorde des pouvoirs indus au gouvernement fédéral et la considérait comme inconstitutionnelle. En conséquence, sa charte n’a pas été renouvelée en 1811.

Le gouvernement américain s’est tourné vers les banques d’État pour financer la guerre de 1812, mais avec la surexpansion majeure du crédit qui a suivi, il est devenu clair que l’ordre financier devait être rétabli. En réponse, la deuxième banque des États-Unis a été créée en 1816. Elle succomberait également aux craintes politiques quant au contrôle qu’elle accordait au gouvernement fédéral et a été dissoute en 1836.

La fin des chartes, l’essor de la banque libre

L’obtention d’une charte législative officielle était hautement politique tant au niveau fédéral qu’au niveau des États, dépendant davantage de relations politiques que de compétences avérées en matière financière. La corruption de législateurs était assez courante.

Lorsque la deuxième banque a été dissoute, une nouvelle ère de banque libre commençait, plusieurs États adoptant des lois en 1837 qui supprimaient l’obligation pour les banques d’obtenir une charte officiellement légiférée pour fonctionner. En 1860, la plupart des États avaient adopté de telles lois.

Pendant cette période de banque libre, n’importe qui pouvait exploiter une banque à condition que tous les billets émis soient adossés à une garantie adéquate. Si cela contribuait à renforcer la crédibilité des billets, cela ne garantissait pas un échange immédiat en nature (or ou argent), ce qui serait un point crucial.

L’ère de la banque libre a souffert de l’instabilité financière, notamment de plusieurs crises bancaires. Cela a également engendré un marché des changes chaotique, caractérisé par des milliers de billets différents circulant à des taux d’actualisation différents. Cette instabilité et ce désordre ont conduit à un appel renouvelé pour une réglementation et une supervision plus centrales dans les années 1860.

De la guerre civile au New Deal

L’ère de la banque libre, caractérisée par une absence totale de contrôle et de réglementation fédéraux, s’est terminée avec la loi sur les banques nationales de 1863 (et ses révisions ultérieures en 1864 et 1865), dont le but était de remplacer les anciennes banques d’État. auprès des banques d’État agréées au niveau national. . L’Office of the Comptroller of the Currency (OCC) a été créé pour promulguer ces nouveaux statuts bancaires et pour s’assurer que les banques nationales maintiennent l’obligation d’adosser tous leurs billets à des avoirs en titres du gouvernement américain.

Le nouveau système bancaire national a contribué à ramener le pays à une monnaie plus uniforme et plus sûre, mais finalement au détriment d’une monnaie élastique qui pourrait se développer et se contracter en fonction des besoins commerciaux et industriels. La complexité croissante de l’économie américaine a mis en évidence l’inadéquation d’une monnaie inélastique, qui a contribué à alimenter de fréquentes paniques financières pendant le reste du XIXe siècle.

Il est devenu évident lors de la panique bancaire de 1907 que le système bancaire américain était obsolète. Un comité s’est réuni en 1912 pour examiner la situation et a constaté que l’argent et le crédit de la nation étaient de plus en plus concentrés entre les mains d’un nombre relativement restreint d’hommes. La Federal Reserve Act de 1913 a été adoptée sous la présidence de Woodrow Wilson pour arracher le contrôle des finances de la nation aux banques tout en créant un mécanisme permettant une monnaie plus élastique et une plus grande surveillance de l’infrastructure bancaire. .

Bien que la Réserve fédérale nouvellement créée ait amélioré le système de paiement du pays et créé une monnaie plus flexible, le pays a rapidement fait face à une autre crise financière, exacerbée par le krach boursier de 1929 et les paniques bancaires de 1930 et 1931.

La Grande Dépression, qui a commencé en 1929 et s’est poursuivie, par certaines mesures, jusqu’en 1941, a conduit à de nouvelles réglementations instituées par le président Franklin D. Roosevelt dans le cadre du New Deal de son administration. La loi Glass-Steagall de 1933 a créé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), qui a mis en place une réglementation des taux d’intérêt sur les dépôts tout en séparant la banque commerciale et la banque d’investissement. La loi bancaire de 1935 a servi à donner à la Réserve fédérale, également appelée Fed, un pouvoir plus centralisé.

Déréglementation bancaire des années 1980

La période qui a suivi les réformes bancaires du New Deal jusque vers 1980 a été marquée par un degré relatif de stabilité bancaire et d’expansion économique. Pourtant, les critiques ont fait valoir que la réglementation rendait également les banques américaines moins innovantes et compétitives qu’auparavant. Les banques commerciales fortement réglementées perdaient des parts de marché croissantes au profit d’institutions moins réglementées et plus innovantes. Cela a conduit à une vague de déréglementation tout au long des deux dernières décennies du XXe siècle. Ces changements comprenaient :

  • Le Congrès a adopté la loi sur le contrôle monétaire et la déréglementation des institutions de dépôt en 1980, qui a servi à déréglementer les institutions financières de dépôt tout en renforçant le contrôle de la Fed sur la politique monétaire.
  • Les restrictions à l’ouverture de succursales bancaires dans différents États qui étaient en place depuis la loi McFadden de 1927 ont été supprimées en vertu de la loi Riegle-Neal Interstate Banking and Branch Efficiency Act de 1994.
  • La loi Gramm-Leach-Bliley de 1999 a abrogé des aspects importants de la loi Glass-Steagall, ainsi que de la loi sur la propriété des banques de 1956, qui avaient servi à séparer les services bancaires d’investissement et d’assurance des banques commerciales. À partir de 1999, les banques étaient désormais en mesure d’offrir des services bancaires commerciaux, des valeurs mobilières et des assurances sous un même toit.

Ces mouvements ont contribué à accélérer une tendance à la poursuite de la consolidation et de la conglomération dans le secteur bancaire, avec plus de 4 300 fusions bancaires dans les années 1980 et plus de 6 000 dans les années 1990.

À mesure que les banques se sont développées, leurs services et produits financiers sont devenus plus complexes. Les banques ont commencé à proposer de nouveaux produits tels que les produits dérivés. Ils ont également commencé à regrouper des actifs financiers traditionnels comme des prêts hypothécaires et à les vendre à des investisseurs par le biais du processus de titrisation.

Réglementation bancaire après la crise financière mondiale de 2008

L’effondrement des prêts hypothécaires à risque qui a commencé en 2007, la crise financière mondiale qui a suivi et la nécessité de renflouer les banques jugées « trop grandes pour faire faillite » ont poussé le gouvernement à reconsidérer le cadre de réglementation financière. En réponse à la crise, le Congrès a adopté la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs en 2010.

Certaines des protections Dodd-Frank ont ​​​​été annulées sous l’administration Trump en 2018. Notamment, les nouvelles règles ont assoupli les restrictions sur les institutions ayant moins de 250 milliards de dollars d’actifs et supprimé la nécessité pour elles de passer des tests de résistance.

Puis, en 2021, l’administration Biden nouvellement arrivée a signalé son intention de renforcer la surveillance gouvernementale des banques. Un décret exécutif de juillet 2021 sur la promotion de la concurrence dans l’économie américaine a appelé à un examen plus approfondi des fusions bancaires par le ministère de la Justice et les régulateurs bancaires fédéraux. “Une consolidation excessive”, explique l’ordonnance, “augmente les coûts pour les consommateurs, limite le crédit pour les petites entreprises et nuit aux communautés à faible revenu”.

Qu’est-ce qu’une banque centrale ?

Une banque centrale est une institution financière publique chargée de superviser le système monétaire d’une nation. La banque centrale des États-Unis est le Federal Reserve System, qui décrit sa mission comme la réalisation de “la politique monétaire de la nation guidée par les objectifs énoncés dans le Federal Reserve Act, à savoir, ‘pour promouvoir efficacement les objectifs d’emploi maximum, des prix stables et des taux d’intérêt à long terme modérés.'”

Qu’est-ce qu’une banque nationale ?

Les banques nationales des États-Unis sont des institutions financières agréées par le Trésor américain et membres du Système fédéral de réserve. Les exemples incluent Bank of America, Chase Bank, Citibank, PNC Bank, US Bank et Wells Fargo.

Qu’est-ce que la loi Dodd Frank ?

La loi Dodd-Frank de 2010, plus officiellement connue sous le nom de loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs, est un ensemble majeur de réformes financières adoptées à la suite de la Grande Récession de 2007 à 2009. Entre autres dispositions, elle restreignait spéculation des banques, a accru la surveillance gouvernementale du secteur bancaire et a donné au gouvernement le pouvoir de liquider les banques en difficulté. Il a également créé l’Office pour la protection financière des consommateurs.

La ligne du bas

Depuis la fondation des États-Unis, il y a eu de nombreuses tentatives pour centraliser le contrôle et la réglementation du système bancaire du pays. Avant la guerre civile des années 1860, les craintes d’une concentration du pouvoir et de la corruption politique ont sapé ces tentatives. Mais au fur et à mesure que le système bancaire se développait, la nécessité d’une réglementation et d’un contrôle fédéraux accrus est devenue plus largement acceptée. Cela a conduit à la création d’un système bancaire nationalisé pendant la guerre civile, à la création de la Réserve fédérale en 1913 et aux réformes du New Deal des années 1930 et 1940.

Alors qu’une réglementation accrue a conduit à une longue période de stabilité financière, les banques ont commencé à perdre des affaires au profit d’institutions financières plus innovantes, ce qui a entraîné un mouvement vers la déréglementation dans les années 1980 et 1990. Mais il ne fallut pas longtemps après l’effondrement des prêts hypothécaires de 2007 et le plus crise économique grave depuis la Grande Dépression a conduit à un appel à une nouvelle réglementation et à l’adoption des réformes financières Dodd-Frank de 2010. L’administration Trump a annulé certaines de ces règles, mais une grande partie de celles-ci Dodd-Frank est toujours en place et le Biden L’administration a indiqué sa volonté de restaurer et de durcir la réglementation bancaire, notamment en matière de fusions.

Si l’histoire est un guide, l’histoire est loin d’être terminée et le pendule réglementaire continuera à osciller.